empty
17.03.2025 14:05
Евро мешают подводные камни

Торговые войны ускорят инфляцию и замедлят глобальный экономический рост. Однако, возможно, паника по поводу приближающейся рецессии в экономике США преувеличена? Если так, EUR/USD рискует пойти на коррекцию к восходящему тренду. Потенциал которого весьма велик.

По мнению ОЭСР, политика Дональда Трампа поставила мировую экономику на путь более медленного роста. Парижский клуб прогнозирует расширение ВВП богатых стран на 3,1% в 2025 и на 3% в 2026, так как торговые барьеры будут сдерживать международную торговлю, а неопределенность — ставить палки в колеса бизнес-инвестициям и потребительским расходам. Валовой внутренний продукт США существенно замедлится, до 1,6% в следующем году, что станет его худшей динамикой с 2011 года, если исключить первоначальный удар от пандемии в 2020 году.

Динамика и прогнозы по ВВП США

Изображение больше не актуально

Инвесторы считают, что на самом деле будет хуже. Переход S&P 500 на территорию коррекции и тревожные сигналы от опережающего индикатора от ФРБ Атланты недвусмысленно намекают на рецессию. Если все идет к спаду в экономике США, ФРС в скором времени должна возобновить цикл монетарной экспансии. Тем более что американская инфляция продолжает замедляться.

Такой фон неблагоприятен для доллара США. Его падение усугубляется силой набирающего обороты евро. Фридриху Мерцу удалось договориться с партией Зеленых по поводу создания специального фонда на развитие инфраструктуры и внесения поправок в конституционное правило о фискальном тормозе. Инвесторы понимают, что речь пойдет не о разовых стимулах как во время пандемии, а о долгоиграющих. Это создает попутный ветер для EUR/USD.

До каких уровней может дойти ралли EUR/USD? Самым оптимистичным в настоящее время является прогноз Deutsche Bank в 1,12 к концу 2025 года. Однако Societe Generale видит сокращение дифференциала доходности облигаций США и Германии до 50 б.п. Последний раз такая разница имела место 12 лет назад. Тогда евро котировался по $1,37.

Динамика спреда доходности облигаций США и Германии

Изображение больше не актуально


Изображение больше не актуально

Таким образом, потенциал северного похода основной валютной пары велик. Однако трейдерам нужно учитывать подводные камни. Во-первых, они могут переоценивать масштабы охлаждения экономики США и, соответственно, масштабы ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Во-вторых, у рынка нет страха перед серьезной торговой войной Вашингтона и Брюсселя, что негативно отразится на ВВП еврозоны. Обыграй хоть один из козырей «медведей» по EUR/USD, евро рискует уйти в серьезный откат.

Технически на дневном графике основной валютной пары имеет место консолидация в рамках восходящего тренда. Прорыв сопротивления на 1,091 усилит риски восстановления «бычьей» тенденции и станет основанием для покупок. Напротив, возвращение EUR/USD в диапазон справедливой стоимости 1,035-1,085 – повод для продаж евро против доллара США.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Трамп разгоняет инфляцию в США

Так считает бывший президент ФРС Дональд Кон. Г-н Кон считает, что Трамп своими пошлинами разворачивает факторы, которые годами сдерживали инфляцию в США. По его словам, введение тарифов снижает экономический рост

Александр Днепровский 19:05 2025-03-28 UTC+2

ЕЦБ снизит ставки в апреле еще раз. Паузы не будет

Именно в это верят сейчас рынки, закладывая 80%-ую вероятность в реализацию этого сценария. По мнению большинства экономистов, ЕЦБ понимает, что торговая война с США неизбежна, поэтому примет решение подстраховаться

Александр Днепровский 18:30 2025-03-28 UTC+2

Доллар знает, что хочет Дональд Трамп

Ищите того, кому это нужно. Пока инвесторы гадают, какими же будут американские тарифы 2 апреля и как на них отреагирует EUR/USD, самое время задать себе этот вопрос. Дональд Трамп считает

Игорь Ковалев 13:56 2025-03-28 UTC+2

Доллар: в последний торговый день недели, месяца, квартала

USDX: если базовый PCE ускорится сильнее, чем +2,7% (в годовом выражении), то повышение показателя может спровоцировать рост USD и его индекса USDX, т.к. в этом случае у руководителей ФРС появится

Юрий Толин 12:09 2025-03-28 UTC+2

USD/JPY. Инфляция в Токио ускорилась, но иена по-прежнему уязвима

Опубликованный сегодня отчёт по росту инфляции в столице Японии оказался в «зелёной зоне», отразив ускорение TCPI. Пара usd/jpy отреагировала на публикацию соответствующим образом: продавцы перехватили инициативу и организовали коррекционный откат

Ирина Манзенко 12:01 2025-03-28 UTC+2

Инфляция в Японии не замедляется, что поддерживает спрос на иену. Обзор USD/JPY

Индекс потребительских цен в регионе Токио вырос в марте с 2.8% до 2.9% г/г, базовые показатели без учета цен на энергоносители и продукты питания также выросли с превышением прогнозов. Отчет

Евгений Климов 11:42 2025-03-28 UTC+2

AUD/USD. Пара AUD/USD продолжает бороться за место под солнцем

Пара AUD/USD продолжает свое боковое консолидирующее движение, оставаясь в знакомом диапазоне у круглого уровня 0,6300. Это связано с несколькими факторами, влияющими на глобальные настроения рынка. Недавние объявления о новых тарифах

Ирина Янина 10:42 2025-03-28 UTC+2

EUR/USD. Анализ цен. Прогноз. Пара EUR/USD не сдаётся

Сегодня пара EUR/USD консолидируется вблизи круглого уровня 1,0800, вне желания отступать ниже уровня 1,0780, так как трейдеры и инвесторы в ожидании сегодняшней публикации PCE - индекса цен на потребительские расходы

Ирина Янина 09:45 2025-03-28 UTC+2

Рынки на распутье в ожидании введения таможенных пошлин Д. Трампа (есть вероятность падения CFD-контрактов на фьючерсы #SPX и #NDX)

Рынки уже окончательно убедились, что американский президент все-таки реализует свои планы по введению драконовских таможенных пошлин для закрытия внутреннего рынка и на этом фоне стимулирования национального товаропроизводителя. Понимая это, инвесторы

Виктор Василевский 09:13 2025-03-28 UTC+2

Рынки нашли виновных

С первого раза не понял, поймешь со второго. Распродажи S&P 500 во главе с акциями американских и зарубежных автопроизводителей продолжились на второй день после введения 25%-х тарифов. Дональд Трамп пригрозил

Игорь Ковалев 07:55 2025-03-28 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.